Cómo recuperarse tras una pérdida en la Bolsa

 Cómo recuperarse tras una pérdida en la Bolsa

Los inversores se enfrentaron a fuertes vientos en contra al comenzar el año, con una combinación de alta inflación, amenazas de múltiples subidas de tipos de interés y agitación geopolítica que creó una volatilidad sustancial en los mercados de acciones y bonos.

"Estamos viendo que el mercado sufre una corrección muy real, sobre todo desde los máximos históricos" alcanzados el año pasado, afirma Jack Zhang, cofundador de la plataforma social Utradea. "Es difícil saber si se debe invertir en el mercado ahora mismo, y cuánto riesgo se debe asumir".

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Todo lo que sube tiene que bajar

El entorno de bajos tipos de interés del mercado en la época de la pandemia empujó a muchos valores especulativos como Zoom Video Communications Inc. (ticker: ZM), Coinbase Global Inc. (COIN), Roku Inc. (ROKU) y Palantir Technologies Inc. (PLTR) a valoraciones elevadas, pero ahora se tambalean, dejando a muchos inversores con pérdidas bursátiles crecientes.

"Hay muy pocas máximas del mercado que resistan la prueba del tiempo, pero la reversión a la media es una", dice Matthew Tuttle, director de inversiones de Tuttle Capital Management. "Cualquier acción que tenga un movimiento parabólico al alza acaba cediendo esas ganancias. Cuanto más fuerte sea el movimiento, mayor será el eventual retroceso".

 De hecho, muchos de los valores de crecimiento de alto rendimiento mencionados anteriormente han perdido más del 50% en lo que va de año desde sus máximos históricos.

¿Qué debo hacer?

Si resulta que está acumulando pérdidas, la respuesta a "¿Qué debo hacer?" no siempre es clara u obvia. La decisión de mantener el rumbo, doblar la apuesta o recortar las pérdidas es muy contextual y depende del activo concreto que se tenga, de la tolerancia al riesgo del inversor y de las condiciones del mercado en ese momento.

He aquí algunos consejos sobre cómo recuperar el dinero perdido en la bolsa, y cómo pensar en las diferentes pérdidas de papel:

• Cuándo permanecer invertido.
• ¿Comprar la caída o atrapar el cuchillo que cae?
• Cómo hacer que su cartera sea resistente a las correcciones.

¿Cuándo seguir invirtiendo?

"Una pérdida no vendida es sólo una pérdida 'de papel', al igual que una ganancia no realizada es sólo una ganancia de papel. Hasta que no se vende, la pérdida no está grabada en piedra", afirma Anthony Denier, director general de la plataforma de negociación Webull. "Si el inversor opta por no vender, sigue manteniendo el activo y deja que la pérdida no se realice, siempre existe la posibilidad de que el precio se recupere hasta un nivel en el que ya no haya pérdida y pueda incluso crear un beneficio sobre el papel", afirma Denier.

Por lo tanto, esperar puede ser una estrategia viable, si todavía se tiene convicción en la inversión y se es capaz de ignorar el ruido del mercado. Aunque la exposición al riesgo de mercado afecta a todas las inversiones, las que tienen unos fundamentos excelentes deberían volver a subir de precio hasta alcanzar una valoración razonable. Mantener la calma y la tranquilidad es la clave para reconocerlo.

Mantener la calma y esperar

"Uno de los mayores errores que cometen los inversores es dejarse llevar por sus emociones a la hora de tomar decisiones. Si los fundamentos son fuertes, el modelo de negocio es sólido y las perspectivas de crecimiento futuro son sólidas, entonces probablemente deberías ignorar esos pensamientos y mantenerte", dice Stuart Mooney, cofundador de Utradea. "Saber lo que se posee -en términos de modelo de negocio, valoración y crecimiento proyectado- hace que sea mucho más fácil ignorar las fluctuaciones a corto plazo y mantener la inversión".

Para muchos inversores, permanecer en el mercado puede ser la solución más viable. La vieja máxima "el tiempo en el mercado es mejor que la sincronización del mercado" sigue siendo válida hoy en día. La venta por pánico en un esfuerzo por cronometrar el fondo es extremadamente difícil, y la mayoría de los inversores son propensos a quedarse al margen demasiado tiempo y perderse la recuperación. "En el periodo de 20 años comprendido entre el 2 de enero de 2001 y el 31 de diciembre de 2020, si uno se pierde los 10 mejores días del mercado de valores, su rendimiento global se reduce a más de la mitad", afirma Robert Johnson, profesor de finanzas de la Universidad de Creighton. "Invertido completamente en el S&P 500 durante ese periodo de 20 años, la rentabilidad [anualizada] era del 7,47%. Si se pierden los 10 mejores días, la rentabilidad es del 3,35%. Si se pierden los 20 mejores días, la rentabilidad es del 0,69%. Si se pierden los 30 mejores días, la rentabilidad es del -1,49%", afirma Johnson.

¿Comprar la caída o atrapar el cuchillo que cae?

Los inversores más tolerantes al riesgo, con dinero de sobra, podrían estar dispuestos a "comprar la caída", adquiriendo valores que antes eran caros a una valoración más barata, o quizás promediando la base de costes de una posición existente. Cuando las acciones (con suerte) repunten, los inversores podrán recuperar sus pérdidas más rápidamente o incluso obtener mayores beneficios.

Si tiene el estómago para invertir durante los periodos de fuerte volatilidad del mercado y tiene polvo seco para desplegar, hay una variedad de maneras de hacerlo. Estadísticamente, la inversión en una suma global produce mayores rendimientos, pero algunos inversores pueden optar por cubrir sus apuestas con un promedio de coste en dólares. Otros inversores pueden comprar fondos de índices de mercados amplios, que casi con toda seguridad suben a largo plazo y no suponen el mismo riesgo de exclusión de la bolsa que las selecciones de valores individuales.

¿Y si la acción no deja de caer?

Sin embargo, siempre existe la posibilidad de que la bajada que compre nunca deje de bajar. Esto es lo que se conoce como "atrapar un cuchillo que cae", es decir, cuando los inversores invierten sumas de dinero cada vez mayores en una selección de valores que nunca termina de recuperarse. Para evitar caer en esta situación, los inversores deben conocer bien los fundamentos de sus acciones, mantenerse al día con las noticias de la empresa y tener un plan de salida.

"Los inversores deberían preguntarse por qué están cayendo las acciones. ¿Es algo específico de la empresa o un descenso generalizado del mercado?" dice Denier. "En un descenso amplio del mercado, si la empresa es fuerte, puede tener sentido comprar al precio más bajo. Sin embargo, si el problema es específico de la empresa, hay que dedicar tiempo a evaluar si los problemas de la empresa son a corto o a largo plazo. Esto determinará si hay que vender o comprar".

¿Cuándo si vender?

Si los fundamentos de la acción han cambiado y las perspectivas a largo plazo del valor ya no parecen ser positivas, puede ser el momento de reducir las pérdidas. Cortar las pérdidas puede permitirle reinvertir los ingresos en un activo mejor, lo que le permitirá mitigar el coste de oportunidad. En algunas circunstancias, recortar las pérdidas también puede ser una estrategia viable de recogida de pérdidas fiscales. Disponer de un plan de salida para saber qué hacer en qué circunstancias es fundamental para tomar decisiones de inversión racionales e informadas.

"Antes de invertir, uno debe determinar cuál es su objetivo de precio para la acción y vender al menos una parte de la posición para obtener beneficios cuando alcance ese límite", dice Denier. "También hay que determinar cuántas pérdidas se está dispuesto a experimentar mientras se espera que una acción se dé la vuelta. Si se trata de una inversión especulativa a corto plazo, es mejor cortar las pérdidas mientras sea relativamente pequeña."

Cómo hacer que su portafolio sea resistente a las correcciones

"Es mejor diversificar la cartera con una mezcla de clases de activos cuando los tiempos son buenos, para prepararse para las caídas del mercado", dice Denier. "La cartera diversificada debería ayudar a mantener su cartera en un perfil de riesgo más bajo y minimizar las grandes fluctuaciones al tener algunos activos que suben mientras otros bajan". Los inversores que tienen partes de su cartera en activos más seguros y no correlacionados que se comportan bien durante una corrección también se benefician del reequilibrio. ¿Cuáles son los mejores ETFs para protegerse de la inflación?

Cuando se trata de diversificar entre clases de activos, los inversores pueden añadir pequeñas asignaciones a inversiones alternativas como el oro, las materias primas o los fondos de inversión inmobiliaria (REIT). Históricamente, estos activos han mostrado una menor correlación con las acciones y los bonos, lo que les ayuda a compensar la volatilidad cuando se incluyen en una cartera. En una época de subidas de tipos, en la que tanto las acciones como los bonos pueden enfrentarse a fuertes vientos en contra, una pequeña asignación a activos alternativos podría cubrir las pérdidas y aumentar ligeramente la rentabilidad.

Diversificar en el mundo

Los inversores también pueden diversificar por zonas geográficas. Por ejemplo, comprar acciones de mercados internacionales desarrollados como Canadá, Japón, Europa y Australia, y de mercados internacionales emergentes como China y Brasil. El uso de fondos cotizados, o ETF, puede ser útil en este caso para un acceso fácil y asequible sin necesidad de una investigación exhaustiva.

Por último, los inversores pueden diversificar los factores de riesgo, que son fuentes de rentabilidad en el mercado de valores. Por ejemplo, un inversor que tiene acciones está expuesto al factor de riesgo del mercado. Como las acciones son arriesgadas, los inversores se ven compensados por ello con una mayor rentabilidad. Otros factores de riesgo son el tamaño y el valor: por lo general, las acciones de valor y las de pequeña capitalización son más arriesgadas y, por lo tanto, producen una mayor rentabilidad durante largos periodos de tiempo.

Independientemente de los activos en los que invierta, su comportamiento y su proceso de pensamiento serán los que más influyan en cómo acabe gestionando las pérdidas. "La forma de afrontar las pérdidas no realizadas es comprender su tolerancia al riesgo de la volatilidad del mercado", dice Denier. "Pregúntese si todavía es capaz de dormir por la noche cuando el mercado cae un 10% o más". Si no es así, considere reevaluar críticamente su estrategia, dice.